Мой сайт

В данном разделе мы вам предлагаем бесплатные материалы, по которым возможно выполнение дипломов, курсовых, рефератов и контрольных работ по данному предмету самостоятельно, а также на заказ, в частности словари и справочники.

Кроме словарей и справочников билетов и вопросов Вы можете найти на сайте «Электив»: билеты и вопросы, методички, шпаргалки, книги, статьи, аннотации на книги, рецензии, словари, планы работ.

Глава 7. Кредитные расчеты 7.1. Планирование погашения долга 7.1.1. Погашение долга единовременным платежом

Количественный анализ долгосрочной задолженности (займа) применяется для достижения сбалансированности, т.е. адекватности его параметров принятым условиям финансового соглашения, путем планирования погашения долга.

Планирование погашения долга заключается в определении периодических расходов, связанных с займом, – такие расходы называются обслуживанием долга. Разовая сумма обслуживания долга – срочная уплата, в которую входят:

текущие процентные платежи;

средства, для погашения (амортизации) основной суммы долга.

Размеры срочных уплат зависят от условий займа:

срока;

наличия и продолжительности льготного периода;

уровня процентной ставки;

способа погашения основной суммы долга и выплаты процентов.

Для кредитной схемы в качестве исходных параметров выступают величина займа (D), срок его погашения (n), процент по кредиту (i), под который выдаются деньги, и поток платежей по выплате долга (Yt).

Рассмотрим различные способы погашения задолженности, поскольку от выбора способа погашения стоимость кредита (сумма выплачиваемых процентов) будет различной. Здесь возможны два варианта:

а) погашение единовременным платежом, т.е. возврат всей суммы в оговоренный срок;

б) погашение долга в рассрочку, т.е. частями.

7.1.1.1. Погашение основной суммы долга единовременным платежом в конце срока с постоянной выплатой процентов. Рассмотрим погашение единовременным платежом. В простейшем случае кредит погашается единым платежом в конце срока:

Y = D • (1 + i)n,

где Y – срочная уплата;

D – сумма долга.

Этот платеж, как наращенная сумма долга, состоит из двух частей:

возврат основной суммы долга (D);

выплата процентов по долгу (I), где I = D • (1 + i )n - D.

В финансовой практике встречаются случаи, когда у кредитора возникает необходимость вернуть часть денег досрочно. В таких случаях возникает риск невозврата, поскольку требуемой суммы на такой момент времени может и не быть.

При значительной сумме долга разовый платеж требует создания так называемого фонда погашения, путем периодических взносов. Фонд погашения аккумулирует денежные средства, направленные на погашение задолженности. Наиболее эффективно размещение фонда погашения с начислением на взносы процентов, например, на специальном счете в банке. Не трудно заметить, что такие платежи по своей сути являются финансовой рентой (аннуитетом), поэтому задача сводится к определению одного из параметров финансовой ренты – члена ренты.

Здесь возможно два варианта.

Первый – выплата процентов по мере их начисления, а основная сумма денег возвращается в конце срока займа.

Рис. 10. Единовременное погашение долга с выплатой процентов по мере их начисления

Если проценты выплачиваются ежегодно, тогда величина срочной уплаты (расходов должника по погашению долга) равна:

где D – первоначальная сумма долга;

q – ставка процентов по условиям займа;

sn;i – коэффициент наращения финансовой ренты;

n – срок долга в годах;

i – ставка процентов при создании фонда погашения.

Здесь фигурируют две ставки процентов: i – определяет скорость роста суммы фонда погашения;q – сумму выплачиваемых за заем процентов.

Пример. Долг 100 тыс. долларов выдан под 10% годовых на 3 года, с ежегодной выплатой процентов по долгу. Для погашения суммы долга единовременным платежом создается фонд, куда ежегодно вносятся равные суммы, на которые начисляются проценты по ставке 11%. Найти ежегодные расходы должника.

Решение:

Ежегодные расходы должника составляют величину срочной уплаты:

Y = I + R,

I = D • q = 100'000 • 0,1 = 10'000 долларов,

Отсюда

Y = 10'000 + 29'921,31 = 39'921,31 долларов.

Таким образом, ежегодные расходы должника по обслуживанию долга составят 39'921,31 долларов.

Однако, более наглядным и эффективным способом планирования долга является составление таблиц, в которых отражают все основные характеристики обслуживания долга:

1. План погашения долгов это, с одной стороны, документ, который прилагается

к заявлению должника и в котором должник предлагает кредиторам схему расчетов

с ними, а с другой - дополнительная процессуальная возможность, предоставляемая

должнику-гражданину Законом, для избежания признания банкротом. План погашения

долгов составляется должником и прилагается к его заявлению. Должник соотносит

свои доходы и расходы и выясняет сумму, которую он мог бы направлять на удовлетворение

требований кредиторов, например, ежемесячно. Далее определяются доля каждого

кредитора в общей задолженности и соответствующая этой доле сумма ежемесячных

выплат. План погашения долгов должен также предусматривать сумму, оставляемую

должнику, и срок его осуществления.

2. Для того, чтобы план погашения долгов имел обязательную силу, он должен

быть утвержден арбитражным судом. Утверждение плана арбитражным судом ставится

в зависимость от того, имеются ли возражения со стороны кредиторов. Кредиторы

и иные лица, участвующие в деле, также могут влиять на содержание плана погашения

долгов. Они вправе ходатайствовать перед судом об изменении плана погашения

долгов.

В целом план погашения долгов может использоваться и как внесудебная

процедура (до возбуждения дела о банкротстве в арбитражном суде), однако участие

арбитражного суда, а также правовое положение должника и кредитора в случае

возбуждения дела о банкротстве предоставляют сторонам дополнительные гарантии.

3. В процессуальном плане утверждение плана погашения долгов является основанием для приостановления производства по делу на срок до трех месяцев.

Впоследствии, если в результате выполнения должником плана погашения долгов

должник удовлетворяет требования кредиторов в полном объеме, производство

Статья 204. План погашения долгов

Данный документ утратил силу

1. К заявлению гражданина может быть приложен план погашения его долгов, копии которого направляются кредиторам и иным лицам, участвующим в деле о банкротстве.

2. При отсутствии возражений кредиторов арбитражный суд может утвердить план погашения долгов, что является основанием для приостановления производства по делу о банкротстве на срок не более чем три месяца.

3. План погашения долгов должен включать в себя:

срок его осуществления;

размеры сумм, ежемесячно оставляемых должнику и членам его семьи для обеспечения их жизнедеятельности;

размеры сумм, которые предполагается ежемесячно направлять на погашение требований кредиторов.

4. Арбитражный суд вправе по мотивированному ходатайству лиц, участвующих в деле о банкротстве, изменить план погашения долгов, в том числе увеличить или уменьшить срок его осуществления, размеры сумм, ежемесячно оставляемых должнику и членам его семьи для обеспечения их жизнедеятельности.

5. В случае, если в результате выполнения должником плана погашения долгов требования кредиторов погашены в полном объеме, производство по делу о банкротстве подлежит прекращению.

Источники: http://www.elective.ru/arts/eko01-k0104-p05725.phtml, http://www.bibliotekar.ru/bankrotstvo/317.htm, http://www.zakonrf.info/zakon-o-bankrotstve/204/