Мой сайт

Планирование погашения долга

Глава 7. Кредитные расчеты

Определение процентной ставки

Определение срока финансовой операции

Для определения срока финансовой операции используется функция КПЕР. которая вычисляет общее число периодов начисления процентов на основе постоянной процентной ставки. Данная функция используется как для единого платежа, так и для платежей, распределенных во времени.

Аргументы функции:

Все эти аргументы уже встречались в других функциях и имеют ту же самую сущность.

Пример. На какой срок может быть предоставлена сумма в размере 10 тыс. руб. под 12,5% годовых, при условии возврата 16 тыс. руб.

• единовременным платежом;
• последовательно во времени путем выплаты равных и неравных платежей.

Рассмотрим различные способы погашения долга.

При погашении долга единовременным платежом обычно создают специальный погасительный фонд. Погасительный фонд — это накапливаемые на банковском счете средства юридических или физических лиц с целью использования их для погашения ранее взятого кредита. Погасительный фонд формируется из последовательных взносов, на которые начисляются проценты. Таким образом, сумма взносов и начисленных процентов, накапливаемых в фонде, должна быть равна сумме долга на момент его погашения. Если погасительный фонд создается для уплаты займа, условия которого предусматривают периодическую выплату процентов, то текущие расходы должника по займу будут состоять из двух элементов: платежа в фонд и выплаты процентов по займу. Сумма этих двух платежей называется срочной уплатой.

Задача разработки плана погашения займа заключается в определении размера срочной уплаты и составляющих ее элементов в зависимости от конкретных условий займа.

Введем следующие обозначения: у — срочная уплата;D — сумма долга, которую надо погасить через п лет;п — срок займа (число лет);R — погасительный платеж, периодически вносимый в банк или другое финансовое учреждение для создания погасительного фонда;q — ставка процента, в соответствии с которой кредитору выплачивается регулярный доход по займу;і — ставка процента, начисляемого на средства погасительного фонда.

Таким образом, при создании погасительного фонда фигурируют две ставки і и q. Первая определяет скорость роста суммы этого фонда, вторая — сумму выплачиваемых за заем процентов. Нетрудно догадаться, что создание указанного фонда выгодно должнику, если q lt;і, так как в данном случае должник на аккумулированные в погасительном фонде средства получает больший процент, чем сам выплачивает за заем.

1. Взносы в погасительный фонд и погашение процентов за него, а также выплаты процентов по займу осуществляются один раз в конце года. Срочная уплата определяется по формуле

(6.1)

у = D X q + R,

где D X q — сумма процентов, выплачиваемых кредитору (величина постоянная);R — взносы в погасительный фонд (величина может быть как постоянной, так и переменной).

Разработаем план погашения займа при постоянных погасительных платежах.

Последовательные взносы будут представлять собой финансовую ренту. Если размеры взносов равны, то их величину можно определить по формулам для постоянной финансовой ренты. Наращенная сумма этой ренты по условию должна быть равна долгу, т.е. D = R х йн, где kx — множитель наращения. Отсюда формулы для определения размера погасительного платежа и срочной уплаты будут следующими:

Содержание

Индивидуальное задание по курсу "Финансовая математика".

1. Теоретическая часть:

Раскрыть содержание вопроса: "Виды погашения задолженности" (погашение основной суммы долга единовременным платежом в конце срока с постоянной выплатой процентов, погашение основной суммы долга и процентов по нему единовременным платежом в конце срока ссуды, погашение основной суммы долга (равными частями) и процентов по нему в течение срока ссуды).

2. Практическая часть.

Задача 1.

Определите размер равных ежегодных взносов, которые необходимо делать для погашения в течение 3 лет текущего долга в размере 1 млн. руб. если ставка сложных процентов 17% годовых.

За счет привлеченных средств сделаны инвестиции в размере 10 млн. руб. расчетная отдача от них составляет по 2,2 млн. руб. в конце каждого года. За какой срок окупятся инвестиции, если на долг начисляются проценты по квартальной ставке 4%?

Задача 3.

Задан следующий денежный поток инвестиционного проекта (в тыс. руб.):

Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этого проекта, если ставка сравнения равна 15%.

Введение

1. Теоретическая часть:

Раскрыть содержание вопроса: "Виды погашения задолженности" (погашение основной суммы долга единовременным платежом в конце срока с постоянной выплатой процентов, погашение основной суммы долга и процентов по нему единовременным платежом в конце срока ссуды, погашение основной суммы долга (равными частями) и процентов по нему в течение срока ссуды).

Погашение долга единовременным платежом

Количественный анализ долгосрочной задолженности (займа) применяется для достижения сбалансированности, т.е. адекватности его параметров принятым условиям финансового соглашения, путем планирования погашения долга.

Планирование погашения долга заключается в определении периодических расходов, связанных с займом, - такие расходы называются обслуживанием долга. Разовая сумма обслуживания долга - срочная уплата, в которую входят:

" текущие процентные платежи;

" средства, для погашения (амортизации) основной суммы долга.

Размеры срочных уплат зависят от условий займа:

" срока;

" наличия и продолжительности льготного периода;

" уровня процентной ставки;

" способа погашения основной суммы долга и выплаты процентов.

Для кредитной схемы в качестве исходных параметров выступают величина займа (D), срок его погашения (n), процент по кредиту (i), под который выдаются деньги, и поток платежей по выплате долга (Yt).

Рассмотрим различные способы погашения задолженности, поскольку от выбора способа погашения стоимость кредита (сумма выплачиваемых процентов) будет различной. Здесь возможны два варианта:

а) погашение единовременным платежом, т.е. возврат всей суммы в оговоренный срок;

б) погашение долга в рассрочку, т.е. частями.

Единовременный платеж

Страница 1

Единовременные платежи могут производиться сразу или в рассрочку. Например, американские и японские компании часто выплачивают 50 % паушальной суммы после подписания соглашения, 40 % - после передачи технической документации и поставки оборудования и приборов, а остальные 10 % - после пуска оборудования или использования приборов.

Единовременный платеж. предназначенный для компенсации уволенному или сокращенному работнику за потерю работы. Непомерно крупные выплаты обычно используются в случае директоров компаний, которые в целом чаще подают в отставку, чем увольняются.

Величина единовременного платежа. как правило, составляет около 20 % расчетной прибыли. Свою долю лицензиар желает получать в течение всего срока действия лицензионного соглашения без учета колебаний цен на рынке.

Наиболее часто используется единовременный платеж .

Ссуда может возвращаться единовременным платежом или в рассрочку. Тот или иной способ оговаривается заранее при заключении сделки.

Чаще для погашения задолженности единовременным платежом в требуемый момент времени ( через срок п) должником создается амортизационный ( погасительный) фонд, который представляет собой целевой депозит, где постепенно накапливаются средства, достаточные для единовременного погашения долга.

Согласно условиям договора любой пользователь, уплативший единовременный платеж в сумме, эквивалентной 10 долл. США, приобретал право самостоятельно использовать и распространять данную программу под фирменным наименованием кооператива. Таким образом, ЛЮбОЙ Законный пользователь ( включая пользователей по договорам субконцессии) мог самостоятельно заключать договоры с другими лицами на условиях типового договора.

В страховании жизни взимание взноса осуществляется как единовременным платежом. так и в рассрочку, т.е. равными платежами, как правило, через равные промежутки времени.

По таблице дисконтирования текущей ( настоящей) стоимости одной денежной единицы единовременного платежа находим коэффициент дисконтирования при ставке процента 9 и периоде платежа в 3 года.

По таблице дисконтирования текущей ( настоящей) стоимости одной денежной единицы единовременного платежа находим коэффициент дисконтирования при ставке процента 9 % и периоде платежа в 3 года. Умножим найденный коэффициент на всю денежную сумму в 2 млн дол.

Страхователь вправе возобновить договор, прерванный по причине просрочки уплаты взносов или по своей инициативе, погасив единовременным платежом задолженность за неоплаченные месяцы.

Договорная цена на научно-техническую продукцию может определяться так же, как разовая цена, по которой заказчик осуществляет единовременный платеж при приемке работы в соответствии с договором. Возможно сочетание обеих форм установления договсрной цены.

Предположим, например, что страховая компания продает клиенту инвестиционный контракт, согласно которому она в обмен на единовременный платеж в 783 53 долл. Это значит, что клиент получает по своему вкладу доход из расчета процентной ставки в 5 % годовых. Страховая компания может хеджировать свое обязательство перед клиентом, купив безрисковую государственную бескупонную облигацию, номинальная стоимость которой составляет 1000 долл. Чтобы заработать на этих сделках, страховая компания должна иметь возможность купить государственные облигации со сроком погашения в пять лет по цене ниже, чем 783 53 долл. Если вместо хеджирования этих обязательств посредством покупки облигации страховая компания инвестирует полученную от клиента премию в портфель акций, она подвергает себя риску невыполнения обязательств. Может случиться так, что рыночная стоимость акций через пять лет окажется меньше, чем подлежащая выплате клиенту сумма в 1000 долл.

В частности, в разных странах с развитой рыночной экономикой лишь от 8 до 15 % семей оплачивают жилье единовременным платежом. Подавляющая же часть населения использует различные формы целевых накоплений при приобретении жилья или рассрочки в платежах за приобретаемое жилье.

Оплата по лицензионным договорам производится посредством ежегодных отчислений лицензиата в пользу лицензиара ( роялти) в течение периода действия договора или посредством единовременного платежа ( паушальный платеж) с возможной разбивкой его на авансовый платеж и последующие платежи. В нелицензионных сделках с ноу-хау оплата производится только посредством паушального платежа.

Страницы: 1 2

. ©Copyright 2008 - 2014 by Знание

Источники: http://studopedia.ru/3_73515_pogashenie-dolga-edinovremennim-platezhom.html, http://finance-credit.news/finansovyie-raschety/pogashenie-dolga-edinovremennyim-36718.html, http://all-5.ru/down/index-3735.htm, http://www.ngpedia.ru/id260646p1.html